竺屙
2019-06-18 01:08:01

Bed Bath&Beyond( )终于投入了 ,同意了三位活跃投资者的 ,他们任命了四名新董事加入董事会,并审查出售表现不佳的业务的可能性,包括买入购买的Baby,Christmas Tree Shops,和成本加世界市场。

私募股权公司Legion Partners,Macellum Advisors和Ancora Advisors几乎成功地擦拭了板岩清洁。 首席执行官史蒂文·特马雷斯已经从家居用品零售商及其董事会辞职,该公司的创始人也并任命了另外五名独立董事。

它以前的一个壳

正如之前构成的那样,Bed Bath&Beyond的董事会缺乏足够的远见来充分应对电子商务带来的威胁。 经过多年的拖延,它像PersonalizationMall,One Kings Lane和Decorist这样的小型利基网点,这是一家在线室内设计服务公司。 董事会还通过购买他们创办的两家公司,即买入Baby和Chef Central来拯救创始人的亲属。

对冲基金计算出董事会允许创始人Warren Eisenberg和Leonard Feinstein在Temares担任首席执行官的16年任期内主持销毁80亿美元的股东价值,同时在过去四年中获得超过3亿美元的赔偿金。该股票价值下跌了80%。

这些公司表示Bed Bath&Beyond保留了相当大的价值,但只有在董事会被夷为平地且Temares被拆除时才能解锁。 无论好坏,激进投资者大多已经实现了目标,现在他们必须履行职责。 这不是一件容易的事。

不再是家居用品的领导者

十多年前,在Bed Bathn&Beyond破产后,家居用品零售业发生了显着变化。

虽然这被视为Bed Bath&Beyond蓬勃发展的机会,但随着沃尔玛,塔吉特和其他大型商人加强其家居用品的选择,零售商在很大程度上取得了成功。 像TJX的HomeGoods这样的折扣连锁店激增 - 甚至在2017年推出了姐妹连锁店Homesense。

在家里走向另一个方向并开设了一系列大型家居用品超市,但最近感受到了竞争压力并且正在寻求自我推销。 据报道,百货商店连锁店Kohl's每年产生约36亿美元的年度家居用品销售额(约占Bed Bath&Beyond的120亿美元的30%),因此因为它想要推动家居用品更多。

Bed Bath&Beyond长期忽视的在线舞台由亚马逊(Amazon.com)牵头,亚马逊(Amazon.com)认为家居装饰是其首要任务之一,而Wayfair则零售。

如今,消费者对家居用品有很多选择,这在十年前还不容易获得,Bed Bath&Beyond已经浪费了其领导地位。 即使是一个新的开始,也很难看出它如何克服之前的许多障碍。

一个开始的地方

家居用品零售商的股价 - 此前私募股权公司宣布他们将进行代理权争夺并寻求更换董事会 - 此后股价大幅下挫。 该股票现在的交易价格低于该计划首次披露时的水平,因为投资者似乎理解公司面临的巨大任务,即使有一个重组的董事会。

解决其辅助业务可能是一个良好的开端。 CNBC报道称,私募股权公司认为购买Baby,圣诞树商店,Cost Plus和PersonalizationMall的价值总计13.6亿美元,即每股10美元。 不过,投资者不应该跳到这里。

目前还没有计划让Bed Bath&Beyond再次成长。 虽然私募股权公司惊讶于旧管理层将零售商无处不在的20%折扣优惠券而没有吸引客户的后备计划,但折扣一直是零售商问题的主要来源。 消费者现在期待它,所以无论有没有优惠券,Bed Bath&Beyond都会被卡住。

新面孔可能会有更多的复苏希望,但在Bed Bath&Beyond再次成为可行的投资之前,这将是漫长的道路。

这篇文章在The Motley Fool中。

亚马逊子公司Whole Foods Market的首席执行官John Mackey是The Motley Fool董事会成员。 在任何提到的股票中都没有头寸。 Motley Fool拥有亚马逊和Wayfair的股份和推荐权。 Motley Fool推荐TJX公司。 Motley Fool有 。

bed bath beyond 商店经理Jeannie Archila于2013年4月10日在洛杉矶的Bed Bath&Beyond商店购买了一件炊具。 照片:Kevork Djansezian / Getty Images